大塚さん「アセットクラス」って用語が出てきたんだけど、なんなの？
「アセットクラス」は資産運用を行う上でとても大事なポイントです。
しかし「アセットクラスがなんのことかわからない人」「アセットクラスが何かわからないけど資産運用している人」は意外と多いです。
落合さんアセットクラスはリスクや値動きが似ている資産グループのことだよ
大塚さん……もうすこしわかりやすく説明してくれる？
アセットクラスが何なのかお話ししていきますね。
Contents
アセットクラスってなんなの？
落合さんリスクや値動きが似ている各資産グループのことだよ！
大塚さんだからそれじゃわかんないんだって！
アセットクラスとは「国内株式」や「先進国債券」のことです。アセットはAsset（資産）ですので資産クラスとも呼ばれます。
日本国内の株式は、広い視点を持って全体の値動きを見ると似たような値動きをします。これが「リスクや値動きが似ている」です。
大塚さん待って。A会社の株式は値上がりしてB会社の株式が値下がりしているなんて毎日おきているわよ
落合さんひとつひとつの株式をみるとそうだね。
アセットクラスを考えるとき、個別の株式や個別の債券の値動きを見ると混乱します。必要な考えは「全体的にどうなるか」の視点です。
バブル経済やアベノミクスなど日本の景気がよくなると日本の株式は全体的に上がります。国内株式は「日本の景気の影響を受ける」ため、リスクや値動きが近いアセットクラスになります。
落合さん日本の景気がよくなると全体的に株式が値上がりしそうなのはわかる？
大塚さんなんとなく景気がよくなると、みんな上がりそうってのはわかるわ
落合さん国内株式は「日本の景気の影響を受ける」から、リスクや値動きが似てくるんだよ
アセットクラスにはどういったものがあるか？
アセットクラスにはどういったものがあるか説明します。
国内株式
日本国内の株式です。為替変動のリスクなしで株式に投資したいならこのクラスですね。日本の景気の影響を受けます。
商品例）任天堂の株式、TOYOTAの株式
国内債券
日本国内の債券です。トータルのリスクを下げたいならこのクラスですね。国内株式と反対の値動きをします。
商品例）日本国債、東京都債
先進国株式
日本を除いた先進国の株式です。安定した成長が見込め、為替変動の影響を受けるクラスになります。
商品例）Appleの株式、ネスレの株式
先進国債券
日本を除いた先進国の債券です。トータルの安定感を増したいなら入れましょう。為替変動の影響を受け、国際株式とは反対の値動きをするクラスです。
商品例）中国国債、ロシア国債
新興国株式
経済が発展中の国の株式です。ブレが大きいですが、当たれば大きく儲かるクラスです。
商品例）サムスン電子の株式、チャイナモバイルの株式
新興国債券
経済が発展中の国の債券です。新興国の公共事業を支えたいならこのクラスです。
商品例）インド国債、南アフリカ国債
国内不動産（国内REIT）
日本国内の不動産を扱うクラスです。株式や債券以外に投資して、分散効果を取りたいならこのクラスですね。
商品例）J-REIT
先進国不動産（先進国REIT）
先進国の不動産を扱うクラスです。不動産を使った分散投資をしたいならこのクラスですね。
商品例）REIT
流動性資産
商品ではなく、すぐに使える状態のお金です。資産運用ではアセットクラスのひとつと考えます。
商品例）現金、預金
大塚さんなんとなくわかったわ
アセットクラスのお勉強
アセットクラスのリスク・リターン
落合さんアセットクラスごとにリスク・リターンが出せるよ
各アセットクラスには値動きが激しいもの、リターンが期待できるものなど特徴があります。各アセットクラスのリスク・リターンは下記の通りとなっています。
引用元: 沖縄海邦銀行
これを見ると国内債券はリスクが低い代わりにリターンも低く、新興国株式はリスクが高い代わりにリターンも高いことがわかりますね。
アセットクラスの相関係数
落合さん各アセットクラスには相関係数があるんだ
大塚さん相関係数ってなに？
各アセットクラスは完全にバラバラの動きをするわけではなく、同じ値動きをするもの、反対の値動きをするものなど関連性があります。どれだけ動きに関連性があるかを「相関係数」で表します。相関係数は-1〜1で表し、相関係数1なら完全に同じ動き、相関係数-1なら反対の動き、相関係数0なら関係のない動きをします
落合さん相関係数を意識すると、どれとどれが関連して動くか判断できるよ
結局、アセットクラスが何の役にたつのか？
大塚さんアセットクラスがなにかはわかったけど、何の役にたつの？
落合さんアセットクラスはアセットアロケーション（資産配分）を考える基本になるんだ
大塚さんアセットアロ……？
アセットクラスについて説明してきましたが、アセットクラスについてはご理解いただけたでしょうか？
アセットクラスはアセットアロケーション（資産配分）を考える上で基本になる考えなんです。アセットアロケーションはアセットクラスをどれくらいの割合で持つかを決めることです。
大塚さんふーん。アセットアロケーションって知らないとダメなの？
落合さんアセットアロケーションの良し悪しでリターンの8〜9割は決まるんだよ
大塚さんほぼ全部じゃない！
資産運用では、手持ちの資金をどのアセットクラスに割り振るかで運用成果の8〜9割が決まると言われています。どの銘柄を買うか、いつ売るかより、資産をどう割りあてるかが重要なんですね。
資産運用で成果をあげるためにはアセットアロケーションをきちんと考えることが大事です。アセットアロケーションのもとになるアセットクラスもちゃんと理解して、納得のいくアセットアロケーションを組みましょう！
